石头科技被科沃斯吊打毛利率暴跌

扫地机器人双雄，盈利差距太大了！

石头科技2025年营收186.16亿元，同比暴增55.85%！但净利润只有13.60亿元，同比暴跌31.19%！这是典型的"增收不增利"。

再看看科沃斯：营收128.77亿元，增长25.93%；归母净利润14.18亿元，暴增130.55%！

一个增收不增利，一个营收净利双增。差距在哪？

毛利率！石头科技毛利率从2023年的55.13%跌到2025年三季度的43.73%，降幅超20%！科沃斯反而从47.5%涨到49.74%！

石头科技市场份额21.7%全球第一，但净利率只有8.6%。科沃斯市场份额14.1%第二，但净利率高达11%！

这就是"以价换量"的代价。