朗信电气IPO，中信建投两位“高产”保代，但某保荐项目上市后“一地鸡毛”？

最近有一家公司正在申请于北交所IPO，公司全称是江苏朗信电气股份有限公司，股票简称朗信电气（874326.NQ），保荐机构为（601066.SH）证券，保荐代表人是黄建飞、姜志堂。

公开信息显示，朗信电气主要从事热管理电驱动零部件产品的生产与销售，前五大客户中除了自己的大股东（002126.SZ）之外，还包括了吉利、奇瑞、（002594.SZ）等等，都是出了名的“卷王”。

业绩表现上，还算不错、但眼见着也有压力，营收方面，2023年和2024年增速还分别有55.52%和26.16%，而2025年就只有个位数的8.53%了。而且招股书还预计今年一季度更不乐观，不论是营收还是归母净利润，都存在出现下滑的可能性。

对此，朗信电气倒也诚恳地提出了两个风险：一个是下游产业层面的，未来新能源汽车市场增速进一步放缓乃至进入存量竞争阶段，公司核心产品的需求增速可能同步下滑，对收入增长形成压力；另一个来自于客户的“卷”，汽车零部件价格“年降”幅度增大，进而使公司的毛利率承压，对公司的经营业绩造成不利影响。

表面数据就是这些，业绩好与不好、上市后业绩展望情况如何，各有各的看法，力场君就不多做渲染了，还是来聊点有趣的话题。